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बेहतर खरीदें: प्रॉक्टर एंड गैंबल बनाम यूनिलीवर

पसंद करने के लिए बहुत कुछ है प्रोक्टर और जुआ (एनवाईएसई: पीजी)तथा यूनिलीवर (ओटीसी: यूएन). ये कंपनियां ऐसे उत्पाद बनाती हैं जिनका उपयोग पूरी दुनिया में लोग हर दिन करते हैं, और दोनों ही अच्छे लाभांश दाता हैं।

प्रॉक्टर एंड गैंबल घरेलू उत्पादों जैसे टाइड, जिलेट, चार्मिन, क्रेस्ट और ओरल-बी का घर है। यूनिलीवर के ब्रांडों में डोव, लिप्टन, ब्रेयर्स और बेन एंड जेरी के साथ-साथ कई अंतरराष्ट्रीय ब्रांड शामिल हैं।

यह देखते हुए कि दोनों कंपनियों को ब्रांड की शक्ति और पैमाने के समान लाभों से लाभ होता है, इस बेहतर खरीद प्रतियोगिता का निर्णय संख्याओं द्वारा किया जाएगा। हम दोनों शेयरों की वित्तीय मजबूती, मूल्यांकन, लाभांश और विकास की उम्मीदों की तुलना यह निर्धारित करने के लिए करेंगे कि आज निवेशकों के लिए कौन सी बेहतर खरीदारी है।





एक महिला किराने की दुकान के गलियारे से नीचे जाते हुए अपने हाथों में एक उपभोक्ता वस्तु उत्पाद का अध्ययन कर रही है।

छवि स्रोत: गेट्टी छवियां।

वित्तीय मजबूती

प्रॉक्टर एंड गैंबल और यूनिलीवर दोनों पर नकदी से ज्यादा कर्ज है, जो कोई बुरी बात नहीं है। इन कंपनियों को आर्थिक मंदी के बारे में ज्यादा चिंता करने की ज़रूरत नहीं है क्योंकि उपभोक्ता अभी भी अर्थव्यवस्था में मंदी के दौरान सफाई उत्पाद, साबुन और अन्य आवश्यक चीजें खरीदने जा रहे हैं।



फिर भी, अधिक नकदी संसाधनों वाली कंपनी शेयरधारकों को कई तरह से लाभान्वित कर सकती है, जिसमें कंपनी के लिए लाभांश भुगतान बढ़ाने या शेयर पुनर्खरीद करने की क्षमता भी शामिल है। यह प्रबंधन को विकास की पहल में पुनर्निवेश करने या कंपनी के विकास और लाभप्रदता को बढ़ाने वाले अभिवृद्धि अधिग्रहण करने के मामले में अधिक रणनीतिक विकल्प देता है।

इसे ध्यान में रखते हुए, यहां बताया गया है कि दोनों कंपनियां प्रमुख वित्तीय मैट्रिक्स को कैसे मापती हैं:

मीट्रिक प्रोक्टर और जुआ यूनिलीवर
राजस्व (टीटीएम) $66.91 बिलियन $59.57 बिलियन
नकद $12.12 बिलियन $4.695 बिलियन
कर्ज़ 33.63 अरब $28.47 बिलियन
फ्री कैश फ्लो (टीटीएम) $11.53 बिलियन $6.293 बिलियन
राजस्व के प्रतिशत के रूप में मुफ्त नकदी प्रवाह 17.2% 10.6%
समय पर अर्जित ब्याज 48.38 26.97

डेटा स्रोत: YCharts। टीटीएम = 12 महीने पीछे।



सबसे पहले, ध्यान दें कि दोनों कंपनियां वार्षिक राजस्व के आधार पर आकार में समान हैं। इस आकार के बावजूद, पीएंडजी के पास अपनी बैलेंस शीट पर काफी अधिक नकदी है, अधिक मुफ्त नकदी प्रवाह उत्पन्न करता है, और अपने ब्याज व्यय को 48 गुना से अधिक कवर करने के लिए पर्याप्त परिचालन आय बनाता है।

विजेता: प्रॉक्टर एंड गैंबल

मूल्यांकन और लाभांश

खरीदने के लिए दो शेयरों के बीच निर्णय लेते समय, प्रत्येक के मूल्यांकन को दूसरे के विरुद्ध विचार करना हमेशा महत्वपूर्ण होता है। यहां बताया गया है कि दोनों स्टॉक कीमत से कमाई (पी / ई) अनुपात और लाभांश उपज की तुलना कैसे करते हैं:

मीट्रिक प्रोक्टर और जुआ यूनिलीवर
अनुगामी पी/ई 24.07 13.71
फॉरवर्ड पी/ई 22.26 19.53
खूंटी अनुपात 3.43 2.06
भाग प्रतिफल 2.91% 3.21%
लाभांश भुगतान अनुपात 69.13% 44.3%

डेटा स्रोत: YCharts और Yahoo! वित्त।

यूनीलीवर हर कदम पर जीतता है। स्टॉक न केवल कम वैल्यूएशन को स्पोर्ट करता है, बल्कि कंपनी को आगे चलकर पी एंड जी की तुलना में अधिक आय वृद्धि देने की उम्मीद है (उस पर और नीचे), यही कारण है कि यूनिलीवर एक कम पीईजी (मूल्य-से-आय-वृद्धि) अनुपात को स्पोर्ट करता है . साथ ही, स्टॉक अपनी कमाई के कम प्रतिशत का भुगतान करने के बावजूद उच्च लाभांश उपज प्रदान करता है।

विजेता: यूनिलीवर

कौन सी कंपनी तेजी से बढ़ रही है?

P&G ने पिछले कुछ वर्षों में अपने उत्पाद पोर्टफोलियो को सरल बनाने और प्रदर्शन में सुधार के लिए अनावश्यक लागतों में कटौती की है। इन कदमों से मार्जिन में सुधार हुआ है, लेकिन इसने प्रबंधन को उन उत्पादों में निवेश करने पर ध्यान केंद्रित करने का अवसर दिया है जिनमें विकास की सबसे अच्छी संभावनाएं हैं।

पिछली दो तिमाहियों में, अधिकांश श्रेणियों में व्यापक ताकत द्वारा संचालित, जैविक बिक्री वृद्धि साल दर साल 4% तक बढ़ी। मजबूत शीर्ष-पंक्ति वृद्धि ने मुद्रा-तटस्थ आधार पर प्रति शेयर समायोजित आय में कम-दो अंकों की वृद्धि का नेतृत्व किया। राजकोषीय दूसरी तिमाही में, समायोजित आय वृद्धि वर्ष दर वर्ष 13% तक पहुंच गई।

हालांकि, ग्रूमिंग सेगमेंट (कुल बिक्री का 10%) को उन आला ब्रांडों से बढ़ती प्रतिस्पर्धा का सामना करना पड़ा है जो गुणवत्ता वाले शेविंग उत्पादों को कीमतों पर पेश कर रहे हैं जो पी एंड जी के जिलेट ब्रांड को कम करते हैं। नतीजतन, पिछली तिमाही में ग्रूमिंग सेगमेंट में ऑर्गेनिक बिक्री में साल दर साल 3% की गिरावट आई और सेगमेंट की शुद्ध कमाई 11% गिर गई।

भले ही, अधिकांश श्रेणियां अभी अपनी प्रगति को मार रही हैं, प्रबंधन को उम्मीद है कि वित्त वर्ष 2019 की जैविक बिक्री 2% और 4% के बीच बढ़ेगी, और समायोजित आय 3% और 8% के बीच बढ़ेगी। आगे देखें, वॉल स्ट्रीट के विश्लेषकों को उम्मीद है कि अगले पांच वर्षों में पीएंडजी प्रति वर्ष 6.5% की आय में वृद्धि करेगा।

दूसरी ओर, यूनिलीवर ने भी ठोस परिणाम का अनुभव किया है। समायोजित बिक्री वृद्धि (मुद्रा को छोड़कर) 2018 में 3.1% की वृद्धि हुई, और इसका अनुवाद 12.8% की समायोजित आय वृद्धि में हुआ। ये परिणाम सभी उत्पाद डिवीजनों में वृद्धि से प्रेरित थे: सौंदर्य और व्यक्तिगत देखभाल, घरेलू देखभाल, और खाद्य पदार्थ और जलपान।

मार्गदर्शन के लिए, प्रबंधन 2019 की समायोजित बिक्री को 3% से 5% के अपने दीर्घकालिक लक्ष्य के निचले सिरे पर बढ़ाने के लिए कह रहा है। विश्लेषकों को उम्मीद है कि यूनिलीवर अगले पांच वर्षों में सालाना 9.3% की दर से पीएंडजी की तुलना में तेजी से कमाई करेगा।

दोनों कंपनियां अच्छा प्रदर्शन कर रही हैं, लेकिन पीऐंडजी को थोड़ा नुकसान हो रहा है, क्योंकि उन्हें ग्रूमिंग सेगमेंट में संघर्ष करना पड़ रहा है। इस बीच, यूनिलीवर के उत्पादों का विशाल रोस्टर पूरी ताकत से लगता है, और प्रबंधन के साथ अल्पावधि में थोड़ा तेज शीर्ष-पंक्ति विकास के लिए कॉल करना, यहां बढ़त है।

विजेता: यूनिलीवर

यूनिलीवर बेहतर खरीदारी है

आखिर तुमने इसे हासिल कर ही लिया है। मुझे नहीं लगता कि निवेशक किसी भी स्टॉक के साथ गलत कर सकते हैं। पीएंडजी वित्तीय रूप से मजबूत है, लेकिन यूनिलीवर मूल्यांकन, लाभांश और विकास की उम्मीदों पर पी एंड जी को पीछे छोड़ देता है। मैं बेन एंड जेरी के निर्माता के साथ जाऊंगा।

नवीनतम देखेंजिन कंपनियों को हम कवर करते हैं उनके लिए अर्निंग कॉल ट्रांसक्रिप्ट.



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