निवेश

मैं इक्विटी की लागत का पता कैसे लगा सकता हूं?

इक्विटी की लागत एक इक्विटी निवेश को मूल्य प्रदान करने में मदद करती है। इक्विटी की लागत यह सुनिश्चित करने के लिए एक परिसंपत्ति की सैद्धांतिक वापसी को मापती है कि यह पूंजी निवेश के जोखिम के अनुरूप है। यह रिटर्न थ्रेशोल्ड भी है जिसका उपयोग कंपनियां यह निर्धारित करने के लिए करती हैं कि क्या कोई पूंजी परियोजना आगे बढ़ सकती है। निवेशक इक्विटी की लागत का उपयोग यह सुनिश्चित करने के लिए करते हैं कि उनके द्वारा किए गए वित्तीय जोखिम के लिए उन्हें पर्याप्त रूप से पुरस्कृत किया गया है।

कंपनी की इक्विटी की लागत कैसे पता करें

इक्विटी की लागत निर्धारित करने के लिए पारंपरिक दृष्टिकोण लाभांश पूंजीकरण मॉडल का उपयोग करते हैं औरपूंजी परिसंपत्ति मूल्य निर्धारण मॉडल(सीएपीएम).

लाभांश पूंजीकरण मॉडल का उपयोग करते हुए, इक्विटी फॉर्मूला की लागत है:





इक्विटी की लागत = (प्रति शेयर वार्षिक लाभांश / वर्तमान स्टॉक मूल्य) + लाभांश वृद्धि दर

उदाहरण के लिए, एक कंपनी पर विचार करें जो वर्तमान में प्रत्येक तिमाही में

इक्विटी की लागत एक इक्विटी निवेश को मूल्य प्रदान करने में मदद करती है। इक्विटी की लागत यह सुनिश्चित करने के लिए एक परिसंपत्ति की सैद्धांतिक वापसी को मापती है कि यह पूंजी निवेश के जोखिम के अनुरूप है। यह रिटर्न थ्रेशोल्ड भी है जिसका उपयोग कंपनियां यह निर्धारित करने के लिए करती हैं कि क्या कोई पूंजी परियोजना आगे बढ़ सकती है। निवेशक इक्विटी की लागत का उपयोग यह सुनिश्चित करने के लिए करते हैं कि उनके द्वारा किए गए वित्तीय जोखिम के लिए उन्हें पर्याप्त रूप से पुरस्कृत किया गया है।



कंपनी की इक्विटी की लागत कैसे पता करें

इक्विटी की लागत निर्धारित करने के लिए पारंपरिक दृष्टिकोण लाभांश पूंजीकरण मॉडल का उपयोग करते हैं औरपूंजी परिसंपत्ति मूल्य निर्धारण मॉडल(सीएपीएम).

लाभांश पूंजीकरण मॉडल का उपयोग करते हुए, इक्विटी फॉर्मूला की लागत है:

इक्विटी की लागत = (प्रति शेयर वार्षिक लाभांश / वर्तमान स्टॉक मूल्य) + लाभांश वृद्धि दर



उदाहरण के लिए, एक कंपनी पर विचार करें जो वर्तमान में प्रत्येक तिमाही में $0.30 प्रति शेयर (सालाना 1.20 डॉलर प्रति शेयर) के लाभांश का भुगतान करती है और $30 पर ट्रेड करती है। यदि यह कंपनी अपने लाभांश में प्रति वर्ष 5% की वृद्धि की उम्मीद करती है, तो इसकी इक्विटी की लागत 9% ($ 1.20 / $ 30) + 5% = 9% है।

डेस्क पर वित्तीय चार्ट वाले कैलकुलेटर का उपयोग करने वाला व्यक्ति।

छवि स्रोत: गेट्टी छवियां।

पूंजी परिसंपत्ति मूल्य निर्धारण मॉडल (सीएपीएम) निम्नलिखित समीकरण का उपयोग करके इक्विटी की लागत निर्धारित करता है:

इक्विटी की लागत = निवेश का बीटा x (प्रत्याशित बाजार दर प्रतिफल - जोखिम-मुक्त प्रतिफल दर) + जोखिम-मुक्त प्रतिफल दर

इस समीकरण में बीटा इस बात का माप है कि किसी शेयर की कीमत औसतन कितनी बढ़ जाती है जब समग्र शेयर बाजार में लाभ होता है या मूल्य कम होता है। आप स्वयं बीटा की गणना कर सकते हैं या कई ऑनलाइन संसाधनों में से एक का उपयोग कर सकते हैं जो विभिन्न समय अंतराल पर और विभिन्न बाज़ार बेंचमार्क की तुलना में कंपनियों के बीटा को सूचीबद्ध करता है।

NS वापसी की अपेक्षित बाजार दर समग्र शेयर बाजार की अपेक्षित वापसी है।

NS वापसी की जोखिम मुक्त दर वापसी की न्यूनतम दर है जिसे निवेशक किसी भी वित्तीय जोखिम को न मानने के बदले में स्वीकार करने को तैयार हैं - आमतौर पर तीन महीने के यू.एस. ट्रेजरी बिल पर उपज के रूप में अनुमानित।

उदाहरण के लिए, 1.3 के बीटा वाली कंपनी पर विचार करें, जिसका अर्थ है कि उसके शेयर की कीमत हैसमग्र बाजार की तुलना में 30% अधिक अस्थिर. यदि अपेक्षित बाजार प्रतिफल 8% है और तीन महीने के ट्रेजरी बिल 0.05% प्रतिफल दे रहे हैं, तो CAPM मॉडल का उपयोग करते हुए कंपनी की इक्विटी की लागत 1.3 x (8% - 0.05%) + 0.05% = 10.4% है।

इक्विटी की लागत और पूंजी की लागत के बीच संबंध

इक्विटी की लागत कंपनी की पूंजी की कुल लागत का एक घटक है। ऐसा इसलिए है क्योंकि कंपनियां निवेश उद्देश्यों के लिए ऋण या इक्विटी के रूप में पूंजी प्राप्त कर सकती हैं। ऋणदाता कंपनियों से पैसे उधार लेने के लिए विशिष्ट दरों पर ब्याज लेते हैं, जिससे कंपनी की ऋण की लागत निर्धारित करना अपेक्षाकृत आसान हो जाता है। एक कंपनी की पूंजी की लागत उसके ऋण की लागत और इक्विटी की लागत का भारित योग है, जिसका भार कंपनी के पास कितना ऋण बनाम इक्विटी है।

अन्य वित्तीय मॉडलों में इक्विटी की लागत का महत्व

स्टॉक वैल्यूएशन के लिए इक्विटी की लागत जरूरी है क्योंकि यह कई लोगों में एक महत्वपूर्ण इनपुट है लाभांश छूट मॉडल (डीडीएम)की तरह गॉर्डन ग्रोथ मॉडल . गॉर्डन ग्रोथ मॉडल का सूत्र है:

गॉर्डन ग्रोथ मॉडल फॉर्मूला

गॉर्डन ग्रोथ मॉडल फॉर्मूला।

इस समीकरण में, आवश्यक रिटर्न कंपनी की इक्विटी की लागत के समान है। $ 1.20 प्रति शेयर के वार्षिक लाभांश, इक्विटी की 9% लागत और 5% लाभांश वृद्धि दर वाली कंपनी के हमारे पहले के उदाहरण को जारी रखने के लिए, गॉर्डन ग्रोथ मॉडल स्टॉक को $ 30 प्रति शेयर पर महत्व देता है। यदि स्टॉक $ 30 से अधिक के लिए ट्रेड करता है, तो निवेशकों को कंपनी में निवेश करके जो जोखिम वे ले रहे हैं, उसके लिए पर्याप्त रूप से मुआवजा नहीं दिया जा रहा है।

इक्विटी की लागत एक आवश्यक मीट्रिक है

निवेशक और व्यवसाय कंपनियों की इक्विटी की लागत की गणना यह निर्धारित करने के लिए करते हैं कि क्या निवेश (स्टॉक या पूंजी परियोजनाओं में) में जोखिम है जो अनुमानित रिटर्न के अनुरूप हैं। इक्विटी की लागत, ऋण की लागत के साथ, कंपनी की पूंजी की कुल लागत निर्धारित करती है, जबकि इक्विटी की लागत स्टॉक वैल्यूएशन मॉडल में एक महत्वपूर्ण इनपुट है। इक्विटी की लागत जोखिम और मूल्य दोनों को संदर्भ में रखने में मदद करती है, जिससे निवेशकों को बेहतर जानकारी वाले निर्णय लेने में मदद मिलती है।

.30 प्रति शेयर (सालाना 1.20 डॉलर प्रति शेयर) के लाभांश का भुगतान करती है और पर ट्रेड करती है। यदि यह कंपनी अपने लाभांश में प्रति वर्ष 5% की वृद्धि की उम्मीद करती है, तो इसकी इक्विटी की लागत 9% ($ 1.20 / $ 30) + 5% = 9% है।

डेस्क पर वित्तीय चार्ट वाले कैलकुलेटर का उपयोग करने वाला व्यक्ति।

छवि स्रोत: गेट्टी छवियां।

पूंजी परिसंपत्ति मूल्य निर्धारण मॉडल (सीएपीएम) निम्नलिखित समीकरण का उपयोग करके इक्विटी की लागत निर्धारित करता है:

इक्विटी की लागत = निवेश का बीटा x (प्रत्याशित बाजार दर प्रतिफल - जोखिम-मुक्त प्रतिफल दर) + जोखिम-मुक्त प्रतिफल दर

शेयरों में निवेश करने के लिए सबसे अच्छी कंपनियां

इस समीकरण में बीटा इस बात का माप है कि किसी शेयर की कीमत औसतन कितनी बढ़ जाती है जब समग्र शेयर बाजार में लाभ होता है या मूल्य कम होता है। आप स्वयं बीटा की गणना कर सकते हैं या कई ऑनलाइन संसाधनों में से एक का उपयोग कर सकते हैं जो विभिन्न समय अंतराल पर और विभिन्न बाज़ार बेंचमार्क की तुलना में कंपनियों के बीटा को सूचीबद्ध करता है।

NS वापसी की अपेक्षित बाजार दर समग्र शेयर बाजार की अपेक्षित वापसी है।

NS वापसी की जोखिम मुक्त दर वापसी की न्यूनतम दर है जिसे निवेशक किसी भी वित्तीय जोखिम को न मानने के बदले में स्वीकार करने को तैयार हैं - आमतौर पर तीन महीने के यू.एस. ट्रेजरी बिल पर उपज के रूप में अनुमानित।

उदाहरण के लिए, 1.3 के बीटा वाली कंपनी पर विचार करें, जिसका अर्थ है कि उसके शेयर की कीमत हैसमग्र बाजार की तुलना में 30% अधिक अस्थिर. यदि अपेक्षित बाजार प्रतिफल 8% है और तीन महीने के ट्रेजरी बिल 0.05% प्रतिफल दे रहे हैं, तो CAPM मॉडल का उपयोग करते हुए कंपनी की इक्विटी की लागत 1.3 x (8% - 0.05%) + 0.05% = 10.4% है।

इक्विटी की लागत और पूंजी की लागत के बीच संबंध

इक्विटी की लागत कंपनी की पूंजी की कुल लागत का एक घटक है। ऐसा इसलिए है क्योंकि कंपनियां निवेश उद्देश्यों के लिए ऋण या इक्विटी के रूप में पूंजी प्राप्त कर सकती हैं। ऋणदाता कंपनियों से पैसे उधार लेने के लिए विशिष्ट दरों पर ब्याज लेते हैं, जिससे कंपनी की ऋण की लागत निर्धारित करना अपेक्षाकृत आसान हो जाता है। एक कंपनी की पूंजी की लागत उसके ऋण की लागत और इक्विटी की लागत का भारित योग है, जिसका भार कंपनी के पास कितना ऋण बनाम इक्विटी है।

अन्य वित्तीय मॉडलों में इक्विटी की लागत का महत्व

स्टॉक वैल्यूएशन के लिए इक्विटी की लागत जरूरी है क्योंकि यह कई लोगों में एक महत्वपूर्ण इनपुट है लाभांश छूट मॉडल (डीडीएम)की तरह गॉर्डन ग्रोथ मॉडल . गॉर्डन ग्रोथ मॉडल का सूत्र है:

गॉर्डन ग्रोथ मॉडल फॉर्मूला

गॉर्डन ग्रोथ मॉडल फॉर्मूला।

इस समीकरण में, आवश्यक रिटर्न कंपनी की इक्विटी की लागत के समान है। $ 1.20 प्रति शेयर के वार्षिक लाभांश, इक्विटी की 9% लागत और 5% लाभांश वृद्धि दर वाली कंपनी के हमारे पहले के उदाहरण को जारी रखने के लिए, गॉर्डन ग्रोथ मॉडल स्टॉक को $ 30 प्रति शेयर पर महत्व देता है। यदि स्टॉक $ 30 से अधिक के लिए ट्रेड करता है, तो निवेशकों को कंपनी में निवेश करके जो जोखिम वे ले रहे हैं, उसके लिए पर्याप्त रूप से मुआवजा नहीं दिया जा रहा है।

इक्विटी की लागत एक आवश्यक मीट्रिक है

निवेशक और व्यवसाय कंपनियों की इक्विटी की लागत की गणना यह निर्धारित करने के लिए करते हैं कि क्या निवेश (स्टॉक या पूंजी परियोजनाओं में) में जोखिम है जो अनुमानित रिटर्न के अनुरूप हैं। इक्विटी की लागत, ऋण की लागत के साथ, कंपनी की पूंजी की कुल लागत निर्धारित करती है, जबकि इक्विटी की लागत स्टॉक वैल्यूएशन मॉडल में एक महत्वपूर्ण इनपुट है। इक्विटी की लागत जोखिम और मूल्य दोनों को संदर्भ में रखने में मदद करती है, जिससे निवेशकों को बेहतर जानकारी वाले निर्णय लेने में मदद मिलती है।



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