निवेश

स्टॉक को छोटा करने का क्या मतलब है?

किसी स्टॉक को छोटा करने का अर्थ है उन शेयरों को उधार लेकर एक स्थिति खोलना जो आपके पास नहीं हैं और फिर उन्हें किसी अन्य निवेशक को बेच रहे हैं। शॉर्टिंग, या शॉर्ट बेचना, एक मंदी की स्टॉक स्थिति है - दूसरे शब्दों में, यदि आप दृढ़ता से महसूस करते हैं कि इसके शेयर की कीमत में गिरावट आ रही है, तो आप स्टॉक को कम कर सकते हैं।

शॉर्ट-सेलिंग निवेशकों को स्टॉक या अन्य प्रतिभूतियों से लाभ की अनुमति देता है जब वे जाते हैं नीचे मूल्य में। कम बेचने के लिए, एक निवेशक को अपनी ब्रोकरेज कंपनी के माध्यम से स्टॉक या सुरक्षा को किसी ऐसे व्यक्ति से उधार लेना पड़ता है जो इसका मालिक है। निवेशक तब स्टॉक को बेचता है, नकद आय को बरकरार रखता है। शॉर्ट-सेलर को उम्मीद है कि समय के साथ कीमत गिर जाएगी, जिससे स्टॉक को मूल बिक्री मूल्य से कम कीमत पर वापस खरीदने का अवसर मिलेगा। स्टॉक को वापस खरीदने के बाद बचा हुआ कोई भी पैसा शॉर्ट-सेलर को लाभ होता है।

एक उदाहरण के रूप में, मान लें कि आप तय करते हैं कि कंपनी XYZ, जो $ 100 प्रति शेयर के लिए ट्रेड करती है, की कीमत अधिक है। इसलिए, आप अपने ब्रोकरेज से 10 शेयर उधार लेकर और उन्हें कुल $1,000 में बेचकर स्टॉक को छोटा करने का निर्णय लेते हैं। यदि स्टॉक $ 90 तक नीचे जाता है, तो आप उन शेयरों को $ 900 में वापस खरीद सकते हैं, उन्हें अपने ब्रोकर को वापस कर सकते हैं, और $ 100 का लाभ रख सकते हैं।





न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज के सामने वॉल स्ट्रीट साइन।

छवि स्रोत: गेट्टी छवियां।

जब शॉर्ट-सेलिंग समझ में आता है

पहली नज़र में, आप सोच सकते हैं कि शॉर्ट-सेलिंग स्टॉक के मालिक होने के समान ही सामान्य होगी। हालांकि, अपेक्षाकृत कम निवेशक शॉर्ट-सेलिंग रणनीति का उपयोग करते हैं।



इसका एक कारण सामान्य बाजार व्यवहार है। अधिकांश निवेशकों के पास स्टॉक, फंड और अन्य निवेश होते हैं जिन्हें वे देखना चाहते हैं वृद्धि मूल्य में। शेयर बाजार कम समय अवधि में नाटकीय रूप से उतार-चढ़ाव कर सकता है, लेकिन लंबी अवधि में इसमें स्पष्ट रूप से ऊपर की ओर झुकाव होता है। लंबी अवधि के निवेशकों के लिए, पूरे शेयर बाजार में शॉर्ट-सेलिंग की तुलना में शेयरों का मालिक होना एक बेहतर दांव रहा है। शॉर्टिंग, यदि सभी का उपयोग किया जाता है, तो अल्पकालिक लाभ रणनीति के रूप में सबसे उपयुक्त है।

कभी-कभी, आपको ऐसा निवेश मिलेगा जिसके बारे में आप आश्वस्त हैं कि अल्पावधि में गिर जाएगा। उन मामलों में, शॉर्ट-सेलिंग उन दुर्भाग्य से लाभ का एक तरीका हो सकता है जो एक कंपनी अनुभव कर रही है। भले ही शॉर्ट-सेलिंग केवल बाहर जाने और स्टॉक खरीदने की तुलना में अधिक जटिल है, यह आपको पैसे कमाने की अनुमति दे सकता है जब अन्य लोग अपने निवेश पोर्टफोलियो को सिकुड़ते हुए देख रहे हों।



शॉर्ट-सेलिंग के जोखिम

जब आप सही कॉल करते हैं तो शॉर्ट-सेलिंग लाभदायक हो सकती है, लेकिन इसमें सामान्य स्टॉक निवेशकों के अनुभव की तुलना में अधिक जोखिम होता है।

विशेष रूप से, जब आप किसी स्टॉक को कम करते हैं, तो आपके पास असीमित नकारात्मक जोखिम लेकिन सीमित लाभ क्षमता। जब आप कोई स्टॉक खरीदते हैं तो यह बिल्कुल विपरीत होता है, जो नुकसान के सीमित जोखिम के साथ आता है लेकिन असीमित लाभ की संभावना के साथ आता है। जब आप कोई स्टॉक खरीदते हैं, तो आप उसके लिए जितना भुगतान करते हैं उतना ही आप खो सकते हैं। यदि स्टॉक शून्य हो जाता है, तो आपको पूरा नुकसान होगा, लेकिन आप कभी नहीं हारेंगे अधिक उस से जादा। इसके विपरीत, यदि स्टॉक बढ़ता है, तो लाभ की कोई सीमा नहीं है जिसका आप आनंद ले सकते हैं। लंबी अवधि के स्टॉक निवेशकों के लिए मुनाफा कमाना काफी आम है जो उनके शुरुआती निवेश के आकार का कई गुना है।

हालांकि, शॉर्ट-सेलिंग के साथ, वह गतिशील उलट जाता है। आपके संभावित लाभ की एक सीमा है, लेकिन आपको होने वाले नुकसान की कोई सैद्धांतिक सीमा नहीं है। उदाहरण के लिए, मान लें कि आप 10 डॉलर प्रति शेयर की कीमत पर स्टॉक के 100 शेयर कम बेचते हैं। बिक्री से आपकी आय $1,000 होगी। यदि स्टॉक शून्य हो जाता है, तो आपको पूरे $1,000 रखने होंगे। हालांकि, अगर स्टॉक 100 डॉलर प्रति शेयर तक बढ़ जाता है, तो आपको 100 शेयर वापस खरीदने के लिए $10,000 खर्च करने होंगे। इससे आपको 9,000 डॉलर का शुद्ध घाटा होगा - छोटी बिक्री से शुरुआती आय का नौ गुना। और अगर आपको लगता है कि इस तरह के नुकसान संभव नहीं हैं, तो फिर से सोचें।

फिर भी, भले ही शॉर्ट-सेलिंग जोखिम भरा हो, यह उन निवेशकों के लिए किसी विशेष कंपनी के खिलाफ गणना की स्थिति लेने का एक उपयोगी तरीका हो सकता है जो जानते हैं कि वे क्या कर रहे हैं। अपने जोखिम का प्रबंधन करना महत्वपूर्ण है, लेकिन जब संयम में उपयोग किया जाता है, तो शॉर्ट-सेलिंग आपके निवेश जोखिम में विविधता ला सकती है और आपको किसी ऐसे व्यक्ति की तुलना में बेहतर रिटर्न हासिल करने का अवसर देती है, जिसके पास केवल स्टॉक और अन्य निवेश हैं।

शॉर्टिंग का विकल्प

अंतिम विचार के रूप में, शॉर्टिंग का एक विकल्प जो आपके डाउनसाइड एक्सपोजर को सीमित करता है, स्टॉक पर पुट ऑप्शन खरीदना है। अनिवार्य रूप से, एक पुट विकल्प आपको विकल्प अनुबंध समाप्त होने से पहले किसी भी समय पूर्व निर्धारित मूल्य (स्ट्राइक मूल्य के रूप में जाना जाता है) पर स्टॉक बेचने का अधिकार देता है, लेकिन दायित्व नहीं। उदाहरण के लिए, यदि आप $ 100 के स्ट्राइक मूल्य वाले स्टॉक में एक पुट विकल्प खरीदते हैं और स्टॉक $ 60 तक गिर जाता है, तो आप $ 60 के लिए शेयर खरीद सकते हैं और उन्हें $ 100 में बेचने के लिए अपने विकल्प का प्रयोग कर सकते हैं, जिससे स्टॉक में गिरावट से लाभ होगा। .

इसलिए, पुट ऑप्शन खरीदने के पीछे का विचार शॉर्टिंग के समान है, हालांकि आप पुट ऑप्शन के लिए जितना अधिक भुगतान कर सकते हैं, उतना ही आप खो सकते हैं। अब, ट्रेडिंग विकल्पों के अलावा और भी बहुत कुछ है जो मैं यहां समझा सकता हूं, इसलिए अपना होमवर्क करें यदि यह एक ऐसी रणनीति है जो आपको आकर्षक लगती है। लेकिन यह अनलिमिटेड लॉस एक्सपोजर का एक स्मार्ट विकल्प हो सकता है जो स्टॉक को छोटा करने के साथ आता है।

विशेषज्ञ प्रश्नोत्तर

द मोटली फ़ूल को शॉर्टिंग पर एक विशेषज्ञ के साथ जुड़ने का मौका मिला: सोफिया जोहान, एफएयू कॉलेज ऑफ बिजनेस के वित्त विभाग में एक एसोसिएट प्रोफेसर।

सोफिया जोहान, एफएयू कॉलेज ऑफ बिजनेस के वित्त विभाग में एसोसिएट प्रोफेसर हैं।उनकी विशेषज्ञता और अनुसंधान रुचि के क्षेत्रों में वित्तीय बाजारों में कानूनी और नैतिक मुद्दे, उद्यमशील वित्त और दुनिया भर के वित्तीय बाजारों का विनियमन शामिल हैं।

द मोटली फ़ूल: शॉर्ट सेलिंग के बारे में कुछ सामान्य गलतफहमियाँ क्या हैं जो निवेशकों को पता होनी चाहिए?

जोहान: मुझे लगता है कि ज्यादातर निवेशक लॉन्ग पोजीशन लेने के जोखिम के समान ही जोखिम मानते हैं। निश्चित रूप से ऐसा नहीं है। कुछ जोखिम, निश्चित रूप से, समान हैं, उदाहरण के लिए गलत सूचना पर व्यापार। शॉर्ट सेलर्स के पास स्टॉक की कीमत को कम करने के लिए झूठी जानकारी प्रदान करने के लिए एक प्रोत्साहन है, लेकिन याद रखें कि शॉर्ट सेलर्स के लिए स्टॉक को उधार लेने की अतिरिक्त लागत होती है, जिस पर उन्हें विचार करना पड़ता है जब वे झुंड की मानसिकता के आगे झुक जाते हैं। यह कोई नया खेल नहीं है। हेज फंड जैसे अधिक परिष्कृत निवेशक उम्र के लिए लंबे/छोटे बाजार में फंस गए हैं। लंबी पोजीशन के कारण वोटिंग अधिकार होने से वे स्टॉक मूल्य आंदोलनों को सुविधाजनक बनाने में सक्षम होते हैं और शॉर्ट पोजीशन के साथ क्षमताओं को सेट करने से संभावित रूप से उच्च अस्थिरता होती है। जैसा कि मैंने पहले उल्लेख किया है, बाजार उतना कुशल नहीं हो सकता जितना कम परिष्कृत निवेशक सोचता है। उदाहरण के लिए, नग्न शॉर्ट्स लें। यदि विक्रेता कभी भी वितरित करने का इरादा नहीं रखता है, तो सैद्धांतिक रूप से विक्रेता उतने शेयर बेच सकता है जितना विक्रेता चाहता है - संभवतः फ्लोट किए गए शेयरों की वास्तविक संख्या से 10 गुना अधिक और कीमत को शून्य तक ले जाता है - जब तक कि बाजार नियामक कदम नहीं उठाते।



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